小编：随着人工智能技术在生物医学领域的加速渗透，AI制药轨迹正成为全球资本竞争的新高处，并且也破坏了一群受害者。
随着人工智能技术在生物医学领域的加速渗透，AI制药轨道正在成为全球资本竞争的新高地，并且也破坏了一群受资本市场青睐的宠儿。 Yingsi Intelligent是该行业的Star Company，最近第三次向香港证券交易所提交了招股说明书，但其惊人的过程清单也反映了AI制药行业面临的商业化的困境。这家独角兽公司已建立了九年的毒品候选人尚未商业化，其净利润在报告期间仍继续损失钱。对制药公司AI资本市场的赞赏的逻辑正在进行试验。从工业内部人士的角度来看，相关的库平将不得不在技术成功与商业货币化之间保持平衡，而CAPI的持续能力TAL翻译将是该行业改组的主要变量。
三次交货
根据香港官方的说法，5月8日，英国硅的智能智能在香港证券交易所提交了申请上市。这是他第三次提交表格以申请香港股票市场的清单。过去，Yingsi Intelligent在2023年6月和2024年3月两次提交了其表格，但他们两个是无效的，因为他们没有在6个月的有效期内通过听证会。
Yingsi Intelligent是一家致力于AI制药领域的公司。招股说明书表明，该公司成立于2014年，其资产之一是临床阶段阶段是世界同一领域公司中最快的开发项目。该公司通过其自发生成的人工智能平台Pharma.AAI开发了20多个临床或IND舞台资产，其中三个被允许对于国际制药公司和医疗保健，总合同价值超过20亿美元。该公司在第一次临床人类试验中发现TNIK的新目标的迅速进步仅持续了18个月，完全表明Pharma.AAI与传统方法相比（基于霜冻和沙利文的平均数据）可以大大缩短药物检测过程。
作为AI Pharmaceutical领域的一家明星公司，Yingsi Intelligent自2018年以来进行了八轮融资，在2025年2月的一系列E融资中完成了超过1亿美元的一系列融资，投资后的赞赏大约为13.31亿美元。
关于列出的香港股票的资金的目的，招股说明书表明，它将为在主要临床阶段的临床研究和开发临床研究和开发提供资金；开发新的AI模型和相关验证研究；进一步发展和扩展自动化实验室ies;为早期检测和药物开发的研发提供资金；将它们用作公司的资本资本和其他一般目的。
关于与公司有关的问题，《北京记者》每日记者的记者试图与Yingsi Intelligent进行面试，另一方表示，招股说明书占主导地位。
商业化问题已解决
在前两个意见中，Yingsi的情报被预计将是“ AI的第一批药品”的行业。但是，目前在同一轨道上的Jingtai Holdings领导了名单。相反，Yingi Intelligent的资本过程“左”。明智的技术和Jingtai代表了AI药剂师的两条路径。 Jingtai Technology专注于AI+CRO服务，2024年的收入为2.66亿元，主要来自药物发现和智能机器人解决方案，但其净损失已达到151.5亿元人民币，商业化的发展很慢。英国硅在Theeligence使用AI+BioteThe Ch途径，该途径由管道作为主要的许可管道，其成本超过2024年的授权收入的90％以上，但R＆D需要更高的风险。
但是，无论是明智的还是其他AI制药公司，它们都会面临商业化问题。该招股说明书表明，Yingsi Intelligent的候选药物尚未商业化，因此该公司的绩效在报告期间继续遭受损失，但损失逐渐缩小。财务数据显示，从2022年到2024年，英国硅智能人士分别实现了301.4万美元，5118万美元和8583.4万美元；一年中的损失分别为2.22亿美元，2.12亿美元和170.96亿美元。
Yingsi Intelligent表示，这些损失是研发活动以及与运营相关的一般和行政费用产生的主要成本。期待这一点，而公司将继续投资内部研究CH和开发计划和合并技术的平台，运营成本将在可预测的未来急剧增加。预计未来几年将持续净损失和负现金流量。
当前，AI药品的商业化模型主要分为三种类型。这些是AI Biotech（AI-Biotech），AI合同定制研究与开发机构（AI-CRO）和AI Software-As-As-Service Enterprise（AI-SAA）。 Yingsi的智能主要是AI-Biotech。 Qu Fang认为，Wanlian证券投资顾问，在中国开发AI药剂师的目前途径尚不清楚，并且对于是CRO还是PIPELINES仍然没有不确定性。
Yingsi Intelligent启动了允许Ilalim的生物制药项目从2023年公开发展，这是公司当前收入的主要来源。在绩效记录中，英国硅智能P的收入PiPeline药物开发业务在很大程度上被包括在三名候选人的外部许可中。该公司有权为此类管道药物开发业务（包括付款，里程碑付款和特许权使用费）收取许可费。
从行业内部人士看来，即使AI药剂师的发展取得了一些结果，但它仍然面临许多挑战，例如商业应用中的技术，数据和法规。例如，Samoyed Cloud Technology Group的首席经济学家Zheng Lei表示，用于探索未知目标的AI技术的成功率尚不清楚。为了使患者命令运营，大型制药公司通常非常重视项目实施和计划，并要求可以从药物发现到临床试验的研发管道药物的成功率。目前，在发现AI技术化合物的阶段没有足够的成功案例坚定其成功率，这是其应用程序扩展的大规模障碍。
净债务已经攀升
除了开发管道外，Yingsi Intelligent还通过软件订阅模型来改变收入。年度Pharma.ai.ai托管软件费用高达20万美元，当地软件部署年度费用已达到525,000美元。客户包括赛诺菲的Fosun Pharma等制药公司。
同时，继续进行IPO的Yingsi Wise高度依赖资金“输血”。从2022年到2024年，随着净债务继续上升，公司的书籍及其同等的现金拒绝了。
财务数据显示。 Yingi Intelligent说，在绩效记录中，公司的运营发展了负现金流，大多数运营现金流出主要源于研发活动。
此外，从2022年到2024年，该公司的净责任为450美元百万，6.5亿美元和6.64亿美元，当前比率分别为32.1％，22.1％和16.5％。
在招股说明书中，Yingsi Intelliment提到，为了改善当前责任并确保足够的营运资金，该公司可以通过发展业务来改善运营现金流，并计划通过提供更多的药物检测业务和软件解决方案来提高净当前价值来增加市场渗透率。此外，将监控和控制运营成本和成本，并且通过开发产品的外部同意或共同开发，我们将与可以产生更多收益并降低研发成本的客户合作。
制药行业的分析师Li Yukun告诉《北京业务日报》，即使Yingsi Intelligent的AI Pharmaceutical模型具有很高的研发风险，但授权的管道基础管道收入为其提供了稳定的现金流量。但是，su该模型的CCESS还取决于智能的Yingsi是否可以继续推出企业和竞争性市场。此外，临床阶段的数据质量和不确定性仍然是Yingsi需要克服的问题。英国硅的情报是否可以打破AI药品收入的困境，但其许多提交给香港证券交易所的提交反映了融资需求和行业挑战。
（负责编辑：Wang Qingyu）
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