小编：资料来源：最近的证券时代，随着政策水平的持续努力，“反参与”的趋势渗透到各行各业，光伏，水泥，钢和车辆
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最近，随着政策层面的持续努力，“反参与”的趋势逐渐消失了各行各业，并要求过度竞争的行业（例如光伏，水泥，钢铁和车辆）在竞争激烈的行业中呼吁“反参与”，并且资本市场持续忽视。
7月9日，上海综合的索引在会议上以3500分为单位，光伏部门再次上升。 Guosheng Technology，Yijing Optoelectronics和Tuori New Energy在一天限制的情况下，以及Shouha New Energy，Hongyuan Green Energy，Jinko Technology，Jinko Technology等人在领先利润中排名。在过去的几天里，贸易，铁，水泥和水产养殖业也相互增加。
基金公司普遍认为，预计“反入卷”市场将继续翻译，这是受益人的受益人，例如光伏，铁和新能量车辆等受益人，有望从中脱颖而出。低收入的困境和实现政策和主要共鸣。
专注于工业的两个主要问题
Penghua基金指数经理兼数量投资部门Yan Dong使用数据范围来显示即将来临的“反参与”。
“今年4月，国内PPI（生产价格指数）长期以来经历了负面增长。近年来，某些制造业行业的容量和价格率一直处于压力下。”延东说。
自今年年初以来，规则逐渐增加了对“反企业自愿”的关注，并且在许多重要的会议上经常被注意。例如，在7月1日，中央金融和经济委员会的第六次会议建议根据法律和法规来管理较低的企业价格较低的竞争，指导企业提高产品质量，并促进适当的落后劳动力释放。随后，光伏企业研讨会h7月3日，由工业和信息技术部的ELD正式以低价竞争的问题正式推动了竞争不佳的问题，直到政策管理负责人为止。
国泰基金会认为，这种“反参与”的旋转涉及行业，历史权力和劳动限制。除了在传统意义上具有激烈竞争的工业产品外，还有新领域，例如光伏和车辆。同时，这种“反参与”的轮换更多地集中在企业中低价分散注意力竞争中的收缩酚。
智格商人基金会认为，这一“反内部量”的重点是两个主要行业问题：一个是与劳动力的结构性冲突，另一个是对竞争的公平顺序所困扰的。例如，自2020年以来，我国家的高级制造行业，例如新的能源车，光伏，晶圆铸造厂的成熟过程已成为有益的IND用餐，吸引了大量同质生产能力；自2023年以来，光伏硅光伏硅材料和模块的价格已下跌了近90％，企业经历了重大损失。碳酸锂的价格下跌了60,000元/吨；新的能源汽车行业将MGA价格交换为数量，而顶级企业在许多回合中都降低了价格，“反内部流通”政策可能会对边际提高上述新兴行业的竞争不佳而产生重大影响。
光伏和其他行业
或导致倒下
最近，在“反企业”政策背景下的投资机会逐渐吸引了投资者的注意。
例如，光伏的上游多硅链链带领行业的自律发展。最近，通过领导N型重新投资材料的摘录多元利安的工厂上升到37元/公斤，比上赛季高达2.5元/公斤，而多利硅期货的价格上涨了近20％到两周。在第二个市场中，光伏玻璃公司Amaton每天（至一天的限制）持续了5天，自7月以来一直逆转近60％。
国泰基金会认为，当前的市场表现出“强烈的期望和弱现实”。如果产出速率和资产营业额反弹，股票价格通常会导致收入或投资回报率（返回净资产）并退出拐点。作为校正校正的主要目标的光伏场和新的能量车可能是第一个从向下旋转中出来的。
Yan Dong提醒她注意对政策敏感的行业：“钢铁，光伏等。
以钢铁行业为例，在“反内部流通”政策的背景下，国家统计局的数据表明，从1月至2025年5月，T他的金属冶炼和滚动加工业的营业收入为31364.5亿元，同比下降7.0％；总收入为316.9亿元人民币，从亏损到收入的同比转弯。钢铁部门一直在弹跳，自7月初以来，钢ETF增长了6％以上。
Zhejiang商人基金得出的结论是，这种“反内部循环”政策着重于新兴行业，并且预计将有望受益。
规则和基础有望反映
在未来市场的最前沿，许多资金公司认为，当前“反intra-Volumes”相关部门的增长不仅仅是交易期望，但是尽管“反插曲”政策正在不断发布，但相关行业预计会释放价格和低收入和低收入和低收入和低收入，，，低收入，低收入，，，，低收入，，，低收入，，，，低收入和低收入，，，，，低收入和低收入行业，，，，则释放了相关行业。并实现政策和基础共鸣。
Quanguo基金表示，在政策干预中，与“反互动”有关的行业可能会从政策驱动到主要驱动器，这对于恢复整个制造业的盈利能力和赞赏非常有用。
jiutai基金表示，在第13届五年计划中，以水泥和电解铝为代表的资源行业成功实现了供应方向，并且该行业达到了大量的收入回收周期。大约这个时候，市场上有关市场上有关的光伏，钢铁和其他领域的价格竞争很长，许多具有脆弱的盈利能力和弱势耐药性的行业公司也面临着潜在的清算。从中期和长期的角度来看，改变行业本身竞争结构的趋势特别值得关注。如果供应实际上有相对积极的变化在特定行业的一面，可能会改变毛利率和行业业务的ROE的竞赛。
例如，对于最近引起关注的钢铁行业，国泰基金会认为，“钢铁行业和状况的2025年标准”清楚地定义了“以下能力”标准，这预计将是中期清洁供应终端的工具。从成本和收入的逻辑的角度来看，钢铁公司对上半年某些原材料价格下跌的股息感到满意，并且近年来，公司的收入和稳定性在同一时期的水平相对较高。虽然矿山和可乐的新生产能力进入了一段集中释放的时期，但预计钢铁成本的优势将保留，销售价格可以保持稳定。随着侧压压的降低和弹性操作的释放，IN杜斯特里有望解释相对独立的上升趋势。此外，直接供应到顶级公司下游的比例相对较高，近年来收入的稳定性得到了进一步提高，并且具有股息等资产的特征。
（责任：Ye Jing）
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