小编：Mingming正忙着击中香港股票。为什么小故事继续进行，并在2025年5月19日10:51进行长时间销售
Mingming正忙着击中香港股票。如何继续报道很少的收入和快速移动的故事
2025-05-19 10:51商务日报作者：张提亚尤恩
休闲零食行业中被称为“混合冰城”的玩家开始击中香港股票。最近，Hunan Mingming Yukong商业连锁有限公司（从那里称为“ Mingming Yukong”）提交了招股说明书。根据披露的数据，在2024年的14,000多家商店和555亿元的GMV的精彩数据背后，长期以来的毛利率不到8％，净利润率几乎为2％。近年来，零食交换的小吃市场面临着创新的变化，从单个小吃变成了全面的零售超市。 Mingming很忙，也加入了Thosethis等级。但是，Mingming正忙于他面临的困难，并且在零售业中实质上是低价品牌的普遍问题：规模O带来的成本不断增加。f在低价模型下扩大剪刀差距，并具有收入收入。尽管“规模护城河”融化了，但收入很少，但快速转移的故事不稳定。
担心扩大闪电后成长
2017年3月，一个名为“小吃”的品牌在匈奴的长沙建立。两年后，即2019年1月，Zhao Yiming小吃在Yichun，Jiangxi开设了商业领土，双方都扩展到小吃行业。直到2023年11月，这两个品牌才完成集成，从那以后，Mingming一直忙于在规模之后说一个Bagthis的故事。 “尽管在集成之后保留了双重品牌方法，但两个品牌被深入整合到各种业务管理链接中。” Mingming忙于提及已提交的招股说明书。
实际上，在将小吃与Zhao Yiming小吃相结合后，Mingming的秤迅速增长。到2023年底，即在两个集成之后，Mingming总共有6,585 sTores，这一数字在2024年满14,394，覆盖了28个省份和全国所有层次，那里有近58％的城镇位于城镇。招股说明书表明，Mingming主要基于特许经营模式，在2024年在2024年开设了8,083家商店。同时，Mingming很忙，2024年的GMV高达555亿元人民币，这更令人赞叹。
但是，在疯狂扩展数据的背后，Mingming的繁忙收入状况与Bingcheng Mixue不像Bingcheng Mixue，其模式的“收入很少，但快速转移”。根据财务数据，从2022年到2024年，Mingming忙碌，毛利率总是很低，同时为7.5％，7.5％和7.6％，净利润率分别为1.7％，2.1％和2.1％，分别为1.9％，2.3％和2.3％和2.3％。尽管净利润从2024年增至9.13亿元人民币，但Mingming忙于提到这在很大程度上是由于商店数量的扩大和收购，盈利能力的关键指标没有得到提高。
上述收入的主要原因也是由于忙碌的修改商业模式。根据招股说明书的说法，Mingming忙于将超过99.5％的卖方出售给特许商店和直销商店，特许经营费和服务收入账户少于0.5％，很大程度上依赖于产品价格的价格差异。在此模型下，与供应商的讨价还价空间成为关键。同时，平衡加盟商的利益也是抱怨的主要挑战。为了维持特许经营系统的稳定性，Mingming必须在商品价格，供应服务等方面提供一些支持，这在一定程度上会迫使收入获取空间。此外，高物流和仓库成本似乎具有一定的限制EF收入利润率。 Mingming的招股说明书在全国范围内建造了36个仓库，其中25家是由第三方供应商经营的自行经营的仓库和11个仓库。到2022年，2023年和2024年，一般仓储和物流成本每年都会上升。
类别扩展背后的缺席
实际上，汇总面临收入收入的问题是一个基于大众市场的大众市场超市的一个普遍问题，该超市专用于低价，尤其是在企业逐渐增加和富集之后，Mingming的大尺寸逐渐解散。在这种情况下，一些品牌开始尝试从单零食折扣商店到多类综合零售商店，而非抢购食品的比例逐渐增加。
今年年初，Mingming宣布，双品牌3.0商店的Modselo将被充分推出，并添加各种产品，例如每日化学品，时尚的玩具，烘烤，鸡蛋等，并添加了一个特殊的地方。R新鲜食品和低温冷冻产品。在此之前，Mingming很忙，还开设了概念店，例如超级小吃，灌木丛，小吃和Zhao Yiming零食研究所。 Hitgo在整个行业中都在其商店中增加了第二个豪华区，Haotego开设了一个由10,000平方米的城市出口，将衣服，鞋子，靴子，美容，阳光，阳光化学品和其他类别结合在一起。
但是，在转型的途中，尽管预计收入的瓶颈将在一定程度上被破坏，但它也会增加运营困难，例如增加链管理的复杂性和Layingaas，而非标准产品的利率损失。 Mingming很忙，知道其背后的危险。招股说明书表明，Mingming忙于说推出新的SKU并扩大各种新产品类别将带来新的风险和挑战。同时，食品和饮料零食行业面临激烈的竞争商店位置，品牌知名度，产品供应商资源，食品质量和客户服务的位置。此外，新玩家可能会随时出现，加强赛道比赛可能会对繁忙的业务，财务状况和修改绩效产生不利影响。
A reporter in the sun -sun -the -day business reporter through the Black Cat complaint platform with 1,100 complaints about Zhao Yiming's snacks,And about 600 complaints about being busy eating snacks, mainly focusing on quality and safety issues, such as consumers 'complaints about eating foreign food items, imbalance, allergies to day -to -day chemicals, and inability to resolve customers' complaints in a timely manner.
富士豪斯品牌定位咨询公司Zhan Junhao表示，Mingming忙于少量收入和高销售模式，这可能会在很短的时间内迅速占领市场，但是从长远来看，毛利润利润率的绩效在很长一段时间内低于8％而且净利润率只有2％的限制。低毛利润意味着风险抵抗力不佳，一旦成本增加或竞争加剧，收入将更加困难。 Toimproved的盈利能力，当前的零售零售业务中的零食市场会发生变化，这可以满足消费者改变需求并提高客户单位价格并重新购买价格的需求。但是，它在运营，供应链和非标准产品损失率方面给品牌带来了挑战，需要优化流程，提高效率并提高控制质量。
继续改善收入模型
近年来，国内零食市场表现出正增长。根据招股说明书的数据，从2019年到2024年，市场规模从2.9万元人民币增加到3.7万元人民币，每年的复合增长率为5.5％。估计到2029年，行业量表将达到4.9万亿元，而塔菲尔的复合增长率为2024至2029将达到5.8％。但是，行业竞争变得激烈。有一些传统品牌坚持其职位，新兴品牌在互联网上的营销迅速上升，跨境参与者不断倾泻，市场集中度相对较低。
至于Mingming很忙，毫无疑问，该清单将为它带来财政支持。 Mingming很忙，还向招股说明书提到，IPO筹集的资金将用于提高公司的供应链能力并提高公司的产品开发能力；升级公司商店网络并继续加强加盟商；开发和促进活动；提高公司的技术能力和数字化级别；选择寻找战略投资并获得补充公司业务的机会；运营公司的资金和其他一般目的。关于未来品牌DEvelopment计划，北京业务每日记者Xiang Mingming正忙于发送面试地块，但没有收到新闻稿的回应。
但是，资本市场最终将失去“经济规模”的过滤器，并有望看到收入绩效的故事。 Zhan Junhao指出，消费者会根据成本效益而不是品牌忠诚度选择此类商店。当由于原材料和供应链问题上的价格上涨而导致的成本效益降低时，消费者可能会转向其他品牌。此外，小吃交换的零食也面临着严重的同质性缺点。大多数商店的产品价格和产品选择都很高，只能依靠价格战来吸引客户。它不仅压缩了行业的收入，而且还发现很难满足消费者的各种需求。从长期的角度来看，Mingming很忙，该模型将存在INA的问题在另一个阶段取消核心竞争。
大型消费行业的分析师Yang Huaiyu进一步指出，Mingming忙于实现可持续发展，并且需要继续努力提高盈利能力，优化收入模型并应对挑战挑战。尤其是在“转换穆拉在“群体对客户群体价格敏感”到“长期价值用户”中的突破方面，真正的护城河主要集中于供应链和消费者的思想的效率。
（收费编辑：Wang Chenxi）
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